全面解析｜锂电行业研究

  随着国务院、工信部等针对锂电行业下游应用端发布了大量促进性政策，以及各类锂电池生产环节的标准文件相继出台，可以预测，锂电行业在继续保持快速增长状态的同时，将迎来更规范、健康的发展环境;本期，请随笔者一起来深度了解锂电行业。

  2017年全球锂离子电池市场规模高达177GWh，同比增长31.9%;2011年以来，锂电市场规模年均复合增长率高达34.7%。在全球经济总体尚处低谷的情况下，锂电的发展是难得的亮点之一。

  全球锂离子电池产业大多分布在在中、日、韩三国，三者占据了全球97%左右的市场占有率。从2015年开始，在中国全力发展新能源汽车的带动下，中国锂离子电池产业规模开始迅猛增长，2015年已超越韩国、日本跃居至全球首位。

  根据国务院发布的《“十三五”国家战略性新兴起的产业发展规划》，到2020年，新能源汽车实现当年销量200万辆以上，复合增长率达60%以上，将有效带动锂电产业的整体发展。

  2016年1月，工信部出台《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》，对动力电池综合利用产业提出规模化、规范化和专业化的要求。

  2017年9月工信部、财政部、商务部、海关总署、质检总局等五部门联合发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，这标志着备受关注的双积分政策正式落地，一方面弥补了补贴的退坡，一方面更有利于有核心技术优势、产品更具竞争力的企业，未来有助于推动行业良性发展。

  2017年10月，发改委、能源局等五部委发布《关于促进储能技术与产业高质量发展的指导意见》，明确了促进我国储能技术与产业高质量发展的重要意义、总体要求、重点任务和保障措施。储能市场将在政策指引下，成为带动锂电产业高质量发展的另一重要增长极。

  可以看出，国务院、工信部等针对锂电行业下游应用端，发布了大量促进性政策，以消费带动整个产业链的快速、健康发展，同时针对锂电池的生产环节也颁布了大量的标准文件，指导锂电行业标准化发展。随着各生产、应用环节的国家政策逐渐明确落地，锂电行业将继续保持快速增长状态，同时迎来更规范、健康的发展环境，实现对传统汽车强国的“弯道超车”，使我国成为最具竞争力的新能源产业国家。

  锂离子电池是一种二次化学电池(充电化学电池)，其正负极由两种不同的物质构成，可供锂离子可逆地嵌入和脱出。充电过程中，锂离子从正极脱出，经过电解质嵌入负极的晶格之中，从而正极处于高电位的贫锂状态，负极则处于低电位的富锂状态;放电时则相反，具有电压高、比能量高、比功率高、循环寿命长、自放电小、无记忆效应、对环境友好等特点，是当前最符合新能源应用发展的新趋势的储能技术。

  锂电池的种类很多，按正极材料不同，可分为铁酸锂电池、钴酸锂电池、锰酸锂电池、镍酸锂电池、三元材料锂电池、磷酸铁锂电池等;按电解质材料不同，可分为液态锂电池、固态聚合物锂电池;从包装上来讲，可分为软包装、钢壳包装、铝壳包装等;从使用上来说，可分为动力型锂电池、消费型锂电池、储能型锂电池等。

  锂电池上游包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜等，中游为锂电池制造商，包括BMS等，下游主要是锂电配套应用领域，目前已大范围的使用在消费电池、动力电池、储能电池。

  动力锂电池：基于解决环境污染和能源危机问题两大因素，新能源汽车得到了加快速度进行发展，而新能源汽车的关键在动力电池，随着新能源汽车呈现快速地增长态势，2017年，锂离子电池在动力电池领域的应用首次超过消费电池，成为锂电需求量开始上涨的最主要因素。

  储能锂电池：由于风能、太能在使用的过程中存在不稳定、不连续的缺点，需要经过储能系统稳定后再连入电网，并且储能系统可以消除电能在使用的过程中不均衡的现象，实现削峰填谷，提高供电可靠性和利用率。所以，随着全球的储能革命在不断深化，风能、太阳能等新能源的发展给锂离子储能电池带来了新的发展机遇。

  消费锂电池：目前来看 锂电池在3C  产品上渗透率已经很高，未来此类产品对消费型锂离子电池用量的增长主要根据单位产品电池容量的增加。该市场中最需要我们来关注的是移动电源细分市场，成为当下消费锂电增长的主力军，此外可穿戴产品及消费型无人机等产品的普及，也将为消费锂电带来持续的增长动力。

  根据美国地质调查局(USGS)数据，目前全球锂矿储量约1400  万吨，大多分布在在智利、中国、阿根廷和澳大利亚，其中智利储量占比过半，中国锂矿储量约占全球储量的22.10%，国内锂矿储量较大，不易受国际资源环境影响，但我国锂矿资源大多分布在在西北地区及青藏高原，开采难度大且容易对自然环境易构成破坏。

  目前国内外主要锂盐制造商的碳酸锂产能已达到30万吨/年以上，且仍在持续扩产中。据中国产业信息网统计及预测，2016年全球锂资源原矿层面供给量20.15万吨(折算成碳酸锂当量)，2017-2019年全球产量有望分别达到23.56万吨、28.06万吨及36.22万吨。

  预计2017年-2020年碳酸锂需求量分别为25.14万吨、29.54万吨、36.40万吨及48.90万吨，电池级碳酸锂的增速占了重要地位。2017-2018  年碳酸锂供需仍未紧平衡状态，到 2019年能够基本实现供需平衡，考虑到下游锂电池行业未来将保持迅速增加，碳酸锂价格有望持续较高位运行。

  钴矿分布集中，刚果(金)钴矿资源储量最大。全球钴矿资源分布集中，近一半资源都分布在刚果。据USGS统计，2015年全球钴资源储量总计716万吨，刚果(金)储量340万吨，澳大利亚110万吨，古巴50万吨。中国储量仅有8万吨，仅占比全球钴矿资源的1%左右。

  自2016下半年起，刚果(金)政治局势出现动荡，导致国内钴矿产量下滑。进入2018年，刚果(金)政府正在讨论将钴矿收归国有，逐步加强资源管控。2017-2018  年基本没有高产能的钴项目投产。政治因素加上下游锂电应用的快速扩张，导致钴矿价格近年来一直在高速上涨，已由2015年的16万元人民币/吨上涨至近日的66万元人民币/吨，后续可能还将继续上涨。

  正极材料为电池提供锂离子，占电池总成本的30%左右，其性能直接决定了锂电池容量上限，是产业链的核心部分。锂电池正极材料主要是锰酸锂、磷酸铁锂、镍钴锰三元材料等，其中三元锂包括镍钴锰酸锂NCM和镍钴铝酸锂NCA两大类，三元NCM材料根据镍钴锰三元素的相对占比又可细分为NCM333、NCM523、NCM622以及NCM811等，随着镍占比的提升，正极材料单位体积内的包含的能量也相应升高。

  2017年全国锂电池正极材料产量32.3万吨，同比增长49.54%。其中，磷酸铁锂产量10.1万吨，同比增长36.49%;三元材料产量12.6  万吨，同比增长93.85%。

  可以看出，由于补贴政策的调整，在国家产业政策引导和动力电池市场需求的双重刺激下，三元材料的生产量迅速增加，当升科技、贝特瑞、宁波容百等企业已开始生产NCM811以及NCA等三元材料。磷酸铁锂电池的安全性、低成本、常规使用的寿命长等优点，在动力汽车和储能领域应用广泛。

  我国已成为全世界最重要的正极材料生产国和消费国。根据统计，国内前30家企业的产能就超过50万吨。湖南杉杉、宁波容百、贝特瑞等一批有突出贡献的公司建设或规划建设中正极材料产能也达数十万吨。预计到2020年，国内的正极材料产能将翻一番，预计复合增长率将达80.4%。

  目前我国正极材料  CR5=28%，CR10=49%，行业集中度较低，据统计，截止2017年，我国正极材料公司数超过300家，而产能过万吨企业30余家。据统计，2017年以来有数家企业布局正极材料项目，比如格林美11万吨，厦门钨业4万吨，天赐材料5万吨等，预计到2020年总产能超过60万吨，产能过剩将加剧公司竞争压力，且毛利率也维持在较低的5-10%水平，行业面临洗牌。

  2016年11月22日，工信部发布《汽车动力电池行业规范条件(2017  年)》(征求意见稿)。意见稿对企业研发、生产、销售等环节进行了严格的条件约束，特别是对产品技术水平及相关指标进一步加严。目前国内大多数企业不满足产能要求且产品技术水准与国外先进企业还有明显差距。意见稿实施后将加速优质动力电池公司进行横向整合，开展技术升级，做强多大形成竞争优势开拓国际市场。

  1)三元材料势不可挡：  2017年4月，工信部发布的《汽车产业中长期发展规划》要求动力电池单体比能量达到300Wh/Kg，系统比能量260Wh/Kg。基于磷酸铁锂的动力电池单位体积内的包含的能量很难满足此要求，三元材料已为确定性趋势。在政策导向、产品技术优势和市场空间的共同驱动下，锂电池正极材料企业纷纷加大对三元正极材料的布局，2017年国内正极材料企业在建或拟在建的新产线中绝大多数都为三元材料;产能结构性过剩风险下，未来产品技术、有效产能和优质客户三位一体的三元正极材料企业将占据市场主导地位。

  2)高镍替代低镍：随国家政策向着动力电池高能量密度发展，低镍材料逐渐难以达到补贴标准，所以动力三元材料必将向着高镍化发展，主要以NCM811、NCA技术为主，未来几年将是高镍三元材料的重要发展周期，在技术端优势突出的公司将会在竞争中脱颖而出。

  3)具备三元前驱体独立生产技术：前驱体具有高技术壁垒，首先，三元前驱体的制备属于湿法过程，生产的全部过程将产生大量含重金属的废水，对环境污染大，存在较高的环保壁垒。此外，从三元前驱体的制备流程来看，其制备流程较为复杂，需要精细控制产物的镍、钴、锰含量以及杂质含量，技术壁垒高。

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  据工信部网站，2023年，我国锂离子电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%，行业总产值超过1.4万亿元。全年锂电池行业产品价格会出现显而易见地下降，1-12月电芯、电池级锂盐价格降幅分别超过50%、70%。详情如下：2023年全国锂离子电池

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  仅电池成本就十几万元。小米汽车能接受，苹果汽车接受不了。曾经打算采用宁德时代和比亚迪电池的苹果公司，终究是不得不放弃造车计划。几年前，苹果曾雄心壮志地设下目标：2024年搞出一辆“突破电池技术”的乘用车，企图复制当年颠覆手机行业的iPhone那样的神话。全球众“果粉”也非常期待，苹果能打

  3月4日消息，宝马集团在泰国自有的第五代高压电池本地制造工厂的建设工作正在进行中，宝马集团负责生产的董事诺德科沃奇博士（MilanNedeljkovi）、泰国政府代表和德国驻泰大使ErnstReichel举行联合了奠基仪式。基于此，宝马集团正在准备另一个生产设施来生产纯电动汽车，当地纯电动汽车生产计划于2025

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  北极星储能网讯，近日，先惠技术发布《关于调整公司向特定对象发行A股股票募集资金规模的公告》。根据公告显示，公司现调整本次向特定对象发行A股股票的募集资金规模，将这次募集资金规模从不超过人民币105,000万元（含本数）调整为不超过人民币70,000万元（含本数）。

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  北极星储能网获悉，1月12日，格林美公布，为满足全球绿色供应链管理的要求，解决动力电池的污染问题，实现动力电池及其废料的绿色处理，推动新能源产业从“绿色到绿色”，格林美股份有限公司(简称“格林美”或“公司”)控股子公司武汉动力电池再生技术有限公司(简称“动力再生”)与瑞浦兰钧能源股份有

  12月26日，福建工信厅印发《支持全省新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用的若干措施》。《措施》提出，省级节能和循环经济专项资金对通过行业规范条件的企业，每家给予20万元的一次性奖励。对年解决能力在1万吨及以上、年再生利用量达到5000吨（或75万KWh）及以上且信息完整、生产前驱体或正极材料的企业

  12月4日，天易成发布了重要的公告，杭州天易成新能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）根据战略规划及业务发展需要，拟与安徽东至经济开发区管理委员会（以下简称“合作方”）签署招商协议暨《投资协议》（以下简称“协议”），双方本着平等互利、共谋发展的原则，依照国家有关法律法规和政策规定，经友好

  2023年11月29日，广州汽车集团股份有限公司（以下简称“广汽集团”）与格林美股份有限公司（以下简称“格林美”）在广汽中心签署战略合作框架协议。根据协议，合作双方将整合优势资源，在全世界内共同构建新能源全生命周期价值链，实现对报废新能源汽车、废旧动力电池及其废料的绿色回收、资源化、再

  11月20日，工信部公示了第五批符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单（征求意见稿）。此批名单是最多的一批、共有68家企业，这中间还包括瑞浦兰钧、赣州腾远钴业、多氟多、中车时代、格林美深圳等45家列为梯次利用企业，还有长虹鹏程等20家企业列入再生利用企业，3家双资质企业。

  日前，湖北荆门市政府印发《荆门市支持新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用产业高水平质量的发展政策措施》。全文如下：市人民政府办公室关于印发荆门市支持新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用产业高水平质量的发展政策措施的通知各县、市、区人民政府，漳河新区、屈家岭管理区，荆门高新区，市政府各部门：《荆门市支

  北极星储能网获悉，11月20日，工信部公示了第五批符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单。此批名单是公司数最多的一批、共有68家企业，这中间还包括瑞浦兰钧、赣州腾远钴业、多氟多、中车时代、格林美深圳等48家列为梯次利用企业，还有长虹鹏程等23企业列入再生利用企业。

  随着新能源汽车退役高峰临近，废旧动力蓄电池综合利用重要性愈发凸显，多地加快推进产业规范化发展，并酝酿给予“线月初，深圳市发改委发布《促进安全节能环保产业集群高水平发展的若干措施（征求意见稿）》的通告，提出鼓励电池梯次利用、再生利用项目建设，对纳入工信部新能源汽车废

  10月26日由ACI环保（上海功佳信息咨询有限公司）主办，中国物资再生协会废旧电池回收利用分会，环卫科技网联合支持，德国BHS-Sonthofen公司独家协办的BRS2023中国国际动力电池回收峰会在上海隆重召开。来自国内外整车企业、电池生产企业、电池回收与利用企业及产业链有关技术设备供应商、投资券商、咨

  10月12日，四川省经信厅等10部门印发《四川省进一步推进工业资源综合利用工作方案（2023-2025）》。方案提出，要以构建工业资源循环利用体系为目标，推动全省工业经济绿色高水平质量的发展。到2025年，力争大宗工业固废综合利用率平均每年提高1个百分点，磷石膏和锂渣实现全部消纳（包括综合利用和安全处置）